也曾的腹地生存霸主，如今被前后夹攻。各人点评增速跌到11.4%，好意思团APP东谈主均使用次数险些不涨了，而淘宝、京东却跑出了双位数增长。更扎心的是，即时零卖这块肥肉，淘宝闪购也曾跟好意思团平起平坐……

说真话，看到好意思团2025年的财报时，我心里咯噔了一下。

全年净失掉234亿。你没看错，不是赚了234亿，是亏了234亿。况兼，这如故好意思团主动“断臂求生”之后的效果——关掉了烧钱数百亿的好意思团优选，砍掉了团妙品快递业务，效果如故亏成这么。

我翻了翻王兴往时说过的一句话：“好意思团是一家莫得领域的公司。”当今看，莫得领域也许不是善事，因为别东谈主打你的时候，你四面八方都是战场。

先说说用户数据，确切很扎心

QuestMobile的论说给了我一个很直不雅的感受：好意思团系的APP，有点“涨不动”了。

各人点评的日活用户增速掉到了11.4%，听起来还行？但你得知谈，这也曾是大幅放缓了。更时弊的是，好意思团APP的月东谈主均使用次数，增速唯有低个位数——险些等于趴在地上不动了。

反不雅敌手呢？淘宝和京东，都是双位数增长。

这意味着什么？用户如故那些东谈主，但他们通达好意思团的次数越来越少，逛得也越来越少。往时思吃什么第一反映是通达好意思团，当今可能在抖音刷到一家店就平直下单了，或者在淘宝上看个直播顺遂买个零食半小时送到家。

流量是一切生意的源泉。当你的APP用户不肯意多看你几眼，那后头的通盘故事都很难讲。

即时零卖：从好意思团“独大”到好意思淘“对半分”

淌若说用户数据是慢性病，那即时零卖战场等于急性失血。

就在两年前，提及即时零卖（外卖送一切），全球脑子里唯有一个名字：好意思团。闪购、30分钟达、万物到家，这些都是好意思团的标签。

但当今呢？海通国际的数外传好意思团份额60%，淘宝闪购+饿了么30%。可易不雅的论说更平直：淘宝即时零卖的GMV占比45.2%，好意思团45.0%——险些打平了。

你们感受一下这个画面：阿里把饿了么更名叫“淘宝闪购”，平直塞进淘宝App首页给了一级进口，三个月后日订单冲到8000万单。非餐饮品类更是跋扈增长——粮油米面涨335%，家庭清洁涨324%，连3C数码都涨了129%。

京东也没闲着。京东秒送在中枢商圈喊出“最快9分钟投递”，达达隐讳了寰宇2800个县区。

说句从邡的，好意思团正在被阿里和京东“逐城蚕食”。这个说法不是骇东谈主视听，是正在发生的事实。

为什么会这么？说到底，是“东谈主”出了问题

你可能要问了：好意思团不是有最强的骑手网罗吗？不是有最多的商家资源吗？怎样一下子就被东谈主追上了？

我的办法是：护城河再深，也架不住敌手从水面上开着航母来撞。

往时好意思团的中枢壁垒是“地推铁军+配送网罗”，商家思上线外卖，第一个找好意思团；用户思点外卖，第一个通达好意思团。这种双边网罗效应，外东谈主很难突破。

但当今，阿里平直把“小时达”嵌进了淘宝——淘宝有提高9亿月活用户，这些东谈主蓝本就在逛，顺遂买件日用品半小时送到，K·体育世界杯(中国)官方网站都备稳健场景。京东也雷同，京东Plus会员买东西图的等于快和正品，当今说9分钟送到，精确打击。

更贫瘠的是抖音。抖音无用配送网罗，它用本体引发你的空想——刷着刷着看到一份烤肉拌饭，馋了，平直下单。这种“酷爱酷爱即时零卖”，把好意思团的“搜完再买”逻辑给颠覆了。

流量被别东谈主截胡了，商家的订单被别东谈主分走了，骑手也被别东谈主挖了。三面受敌，你说好意思团能不难堪吗？

不外别急着判死刑，好意思团手里还有几张牌

天然上头说的都是实打实的困难，但我并不认为好意思团会就此倒下。原因有三：

第一，外卖基本盘短期内很难被澈底动摇。

2025年，好意思团在外卖餐饮品类里仍然稳占60%以上的GTV份额，尤其在中高客单价的正餐市集，上风至极踏实。你思思，一家餐厅上了好意思团外卖，职业员、后厨、打包经过都是按好意思团的逻辑跑的，要再开一个京东外卖的后台，不是不成，但贫瘠。这等于惯性的力量。

第二，好意思团终于启动“止血”了。

关掉好意思团优选，天然花了那么多钱打了水漂，但至少诠释惩办层表示了——不该烧的钱，一分都不再烧。小象超市、闪电仓这些才是着实跟即时零卖匹配的业务。王兴说2027年要开到10万个闪电仓，这是在供给侧加固城墙。

第三，补贴大战可能快到头了。

国度市集监管总局客岁开了公谈竞争谈话会，《经济日报》平直发文《外卖大战该纵容了》。京东Q1的营销用度从270亿砍到了154亿，阿里闪购的失掉也在收窄。当敌手烧不动的时候，好意思团的单元经济模子就有望配置。

里昂证券展望，2026年Q1好意思团核亲信地生意的失掉会从100亿收窄到45亿操纵，外卖每单亏1.5块，比客岁四季度的1.9块好一些。天然还充公获，但至少标的对了。

说白了，好意思团当今就像一个东谈主到中年的公司——年青时候靠拚命和速率打下来的山河，当今被东谈主用更灵巧的形势在挖墙角。

王兴之前说“好意思团莫得领域”，但我反而认为，好意思团当今最需要的不是连接膨大，而是守住领域。先把外卖和闪购的UE作念正，把用户粘性稳住，再谈AI、无东谈主机、出海这些新故事。

外洋业务Keeta在中东和巴西如实有施展，在中国香港也终昭着盈利，但体量还太小。AI研发每年投260亿，可暂时还没看到像ChatGPT那样的爆款独揽。

是以回到标题的问题：好意思团此次能扛住吗？

我的判断是：能扛，但会很疼。2026年八成率如故阵痛期，但淌若补贴战确切降温，单均失掉连给与窄，到年底未必能看到朝阳。

你认为呢？你当今点外卖还用好意思团多，如故淘宝闪购、京东秒送？辩驳区聊聊你的真实感受。

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