最近有家公司正在请求于北交所上市，公司全称是北京贝尔生物工程股份有限公司，股票简称贝尔生物（874527.NQ），保荐机构为国泰海通（601211.SH）证券，保荐代表东说念主是徐亦潇、周成材。

公开信息深化，贝尔生物的中枢家具为体外会诊试剂及配套仪器，堪称是是国内较早布局呼吸说念病原体检测试剂的企业，具有深厚的本领底蕴和较好的市集口碑。但从数据来看，似乎并不绮丽，最近几年的营收齐是下滑的，2024年到本年一季度同比差异为-9.08%、-10.59%和-8.04%，稳稳的三连降。

更让东说念主心碎的则是产能数据，招股书败露，酶联免疫法在产能垄断率在最近三年差异为82.65%、77.32%、60.30%，一年不如一年，如故存在4成的产能弥散了；还有化学发光仪器类家具，产能垄断水平滑得更快，从2023年的112.80%到2025年的42%，如故存在6成的产能弥散了。

而与此同期，贝尔生物这次上市还盘算推算召募资金，投资成立“体外会诊试剂及仪器出产基地成立花式”，对应新增产能中就包含一部分全自动化学发光仪新增产能。

更有对比性的还有，K体育世界杯中国官网首页贝尔生物早年曾于2020年下半年请求在创业板IPO，那时的保荐机构为国金证券（600109.SH），保荐代表东说念主是唐蕾、周文颖，但没能上市见效，于2021年2月宣告圮绝。

耐东说念主寻味之处在于，上一次失败IPO对应的募投花式，看起来投资酬金很野蛮东说念主心呢，比如投资总和为9053.68万元的“化学发光试剂产业化花式”，据称该花式将兑现化学发光优生优育系列、呼吸说念系列、EB病毒系列和肝炎系列体外会诊试剂家具的产业化，扩大公司高端会诊家具出产边界，达产后展望可兑现年新增销售收入25007.24万元、税后净利润7709.02万元。

要知说念，直到这一次请求在北交所IPO的前一年，也即2025年，贝尔生物的净利润也即是1.4个亿，当初阿谁堪称能创造7千多万新增利润的花式，在这样多年里可一直没推论呀！它如若真能这样赢利，贝尔生物为什么不必那高达7个多亿的自有资金，先来推论阿谁投资额还不到一个亿的花式？

反过来说，贝尔生物宣称的、投资酬金率很可不雅的募投花式，实在度有多高呢？是不是在画大饼？力场君可不行给论断K体育世界杯中国官网首页，时候会给出谜底。